Relacions de solvència
Les ràtios de solvència comparen diferents elements dels estats financers d’una organització. La intenció d'aquesta comparació és discernir la capacitat de l'entitat objectiu de mantenir-se solvent. Els índexs de solvència els solen utilitzar els prestadors i els departaments de crèdit interns per determinar la capacitat dels clients de pagar els seus deutes. Exemples de ràtios de solvència són:
Proporció actual. Es tracta d’actius corrents dividits per passius corrents i indica la capacitat de pagar els passius corrents amb els ingressos derivats de la liquidació d’actius corrents. La proporció es pot esbiaixar amb una quantitat d’inventari excessivament gran, que pot ser difícil de liquidar a curt termini.
Relació ràpida. És el mateix que la ràtio actual, excepte que s’exclou l’inventari (cosa que el converteix en un millor indicador de solvència). La resta d’actius del numerador es poden convertir més fàcilment en efectiu.
Ràtio d'endeutament. Es compara l'import del deute pendent amb l'import del patrimoni net acumulat en un negoci. Si la ràtio és massa alta, indica que els propietaris confien en excés en el deute per finançar l’empresa, cosa que pot ser un problema si el flux de caixa no pot suportar els pagaments d’interessos.
Ràtio de cobertura d’interessos. Es mesura la capacitat d’una empresa per pagar els interessos del seu deute pendent. Una elevada ràtio de cobertura d’interessos indica que una empresa pot pagar la seva despesa d’interessos diverses vegades, mentre que una ràtio baixa és un fort indicador que una empresa pot incomplir els seus pagaments de préstecs.
Si hi ha una ràtio específica que es considera la ràtio de solvència essencial, es tracta d’una comparació de beneficis abans que les partides no en efectiu, dividida per tots els passius. La fórmula és:
(Beneficis nets després d'impostos + Amortització + Amortització) ÷ Tots els passius
Una elevada ràtio de solvència indica una millor capacitat per complir les obligacions del negoci. Tot i això, la ràtio no és totalment indicativa de solvència, ja que es basa en beneficis, que no necessàriament equivalen als fluxos d’efectiu. L’anàlisi de solvència tampoc no té en compte la capacitat d’un negoci per obtenir nous finançaments a llarg termini, com ara mitjançant la venda d’accions o bons. Per tant, l'ús de les ràtios de solvència s'hauria de complementar amb altra informació per obtenir una comprensió completa de la solvència d'un negoci.
El millor és revisar totes les ràtios de solvència en una línia de tendència, per veure si l’estat d’una empresa empitjora amb el pas del temps.
