Taxa de rendiment esperada
La taxa de rendiment esperada és la rendibilitat de la inversió que un inversor preveu rebre. Es calcula estimant la probabilitat d’un rang complet de rendiments d’una inversió, sumant les probabilitats del 100%. Per exemple, un inversor està pensant en fer una arriscada inversió de 100.000 dòlars, on hi ha un 25% de probabilitats de no obtenir cap rendiment. També hi ha un 50% de probabilitats de generar una rendibilitat de 10.000 dòlars i un 25% de probabilitats que la inversió generi una rendibilitat de 50.000 dòlars. Segons aquesta informació, la taxa de rendiment esperada és:
0 $ retorn x 25% = 0 $ retorn
Rendiment de 10.000 $ x 50% = 5.000 $
50.000 $ de rendibilitat x 25% = 12.500 $
A continuació, l'inversor suma aquestes projeccions per arribar a un ritme esperat de retorn de 17.500 dòlars, o 17,5%, que es calcula com:
Suma de rendiments de 17.500 dòlars ÷ inversió de 100.000 dòlars = taxa de retorn esperada del 17,5%
Com que les probabilitats utilitzades en aquestes projeccions són de caràcter qualitatiu, és molt possible que dues persones que utilitzen la mateixa informació tinguin percentatges de probabilitat diferents i, per tant, taxes de rendiment diferents. Això és especialment el cas quan els individus utilitzen informació històrica com a base per a les seves projeccions; els resultats històrics no es tradueixen necessàriament en resultats futurs. Quan es desenvolupa una sèrie de possibles resultats per a una inversió potencial, sempre s’ha d’examinar el perfil de risc del projecte subjacent.
