cdestem.com

El mètode dels fluxos d'efectiu descomptat està dissenyat per establir el valor actual d'una sèrie de fluxos d'efectiu futurs. La informació sobre el valor actual és útil per als inversors, sota el concepte que el valor d’un actiu val més que el valor d’aquest mateix actiu que només estarà disponible més endavant. Un inversor utilitzarà el mètode de flux de caixa descomptat per obtenir el valor actual de diverses inversions en competència i, en general, tria la que tingui el valor actual més alt. L’inversor no pot escollir una inversió amb el valor actual més alt si també es considera una oportunitat més arriscada que la resta d’inversions possibles. Els passos a seguir per calcular el valor actual segons el mètode de flux de caixa descomptat són els següents:

1. Detalli tots els fluxos d'efectiu positius i negatius associats a una inversió. Això pot incloure el següent:
   • La compra inicial
   • Manteniment posterior de la compra inicial
   • La inversió de circulant associada a la compra inicial
   • El benefici de les vendes dels béns i serveis derivats de la inversió
   • Import de l’impost sobre la renda protegit per la depreciació de l’actiu adquirit
   • La reducció del fons de maniobra que es produeix un cop es ven l’actiu posteriorment
   • El valor de recuperació de l’actiu que s’espera quan es ven al final de la seva vida útil
2. Determineu el cost del capital de l’inversor. Aquest és el cost després de l’impost del deute, de les accions preferents i de les accions ordinàries de l’inversor. També es pot ajustar a l'alça per tenir en compte el risc addicional associat a una inversió. El cost de les accions comunes de l’inversor és el més car i el més difícil de calcular.
3. Connecteu els fluxos d’efectiu del pas 1 i el cost del capital del pas 2 al càlcul següent per obtenir el valor actual de tots els fluxos d’efectiu:

Valor actual net = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]

On:

X = La quantitat rebuda per període

n = El nombre de períodes

r = La rendibilitat requerida (cost del capital)

La fórmula anterior es pot connectar al full de càlcul electrònic d'Excel per arribar a la xifra de fluxos d'efectiu amb descompte.