Rendibilitat del patrimoni net mitjà
La rendibilitat del patrimoni net mitjà mesura el rendiment d’una empresa en funció del patrimoni net pendent. La mesura és especialment útil en situacions en què una empresa ha estat venent o comprant activament les seves accions, emetent grans dividends o experimentant guanys o pèrdues importants.
La fórmula bàsica del retorn de la renda variable és simplement el benefici net dividit pel patrimoni net. No obstant això, el denominador d’aquesta fórmula es basa en la xifra de capital propi del balanç final, que podria incloure vendes d’accions d’última hora, recompra, pagaments de dividends, etc. El resultat pot ser una rendibilitat de la xifra de capital que no reflecteixi amb precisió la rendibilitat real durant tot el període de mesura.
Un enfocament millor és desenvolupar una xifra mitjana de renda variable. L’enfocament més senzill consisteix a sumar les xifres de patrimoni inicial i final de les accions i dividir-les per dues. No obstant això, si hi ha hagut diverses transaccions de renda variable durant el període al qual s'aplica la xifra de beneficis nets, pot ser que sigui necessari desenvolupar una mitjana més refinada. Per exemple, pot ser una mitjana que inclogui la xifra patrimonial final de cada mes de l'any, que després es divideixi en la xifra de beneficis nets de tot l'any. El resultat és un resultat de mesurament més precís.
Basant-se en aquest debat, la fórmula per a la rendibilitat del patrimoni net mitjà és:
Resultat net ÷ ((Patrimoni net inicial + Patrimoni net final) ÷ 2)
Per exemple, una empresa guanya 100.000 dòlars en ingressos nets anuals. Els seus recursos propis inicials eren de 750.000 dòlars i els recursos propis finals eren de 1.000.000 de dòlars. El càlcul del seu rendiment sobre el patrimoni net mitjà és:
Ingressos nets de 100.000 $ ÷ ((750.000 $ Patrimoni net inicial + 1.250.000 $ Patrimoni net) ÷ 2)
= 10%
Si poques vegades una empresa experimenta canvis significatius en el patrimoni net dels seus accionistes, probablement no sigui necessari utilitzar una xifra mitjana de recursos propis en el denominador del càlcul.
