Risc de tipus d’interès
El risc de tipus d’interès és la possibilitat que el valor d’una inversió disminueixi com a resultat d’un canvi inesperat en els tipus d’interès. Aquest risc s’associa més comunament a una inversió en un bo de tipus fix. Quan els tipus d'interès augmenten, el valor de mercat del bo disminueix, ja que el tipus que es paga pel bo ara és més baix en relació amb el tipus de mercat actual. En conseqüència, els inversors estaran menys inclinats a comprar el bo; ja que la demanda disminueix, també ho fa el preu de mercat del bo. Això significa que un inversor que posseeixi un bo així experimentaria una pèrdua de capital. La pèrdua no es realitzarà sempre que l’inversor opti per continuar mantenint l’objectiu i es realitzarà un cop es vengui o arribi al seu venciment.
Els bons a curt termini tenen un risc de tipus d’interès inferior, ja que hi ha un període de temps més curt en què els canvis en els tipus d’interès poden afectar negativament els bons. Per contra, hi ha un risc de tipus d’interès més alt associat als bons a llarg termini, ja que poden haver-hi molts anys en què es pugui produir una fluctuació adversa dels tipus d’interès. Atès que els bons a llarg termini tenen un risc de tipus d’interès més alt associat, la seva taxa de rendiment esperada sol ser superior a la taxa dels bons a més curt termini, que es coneix com la prima de risc de venciment.
Quan un bo té un nivell més alt de risc de tipus d’interès, el seu preu fluctuarà més quan hi hagi un canvi advers en el tipus d’interès.
El risc de tipus d'interès es pot mitigar, ja sigui diversificant les seves inversions a través d'una àmplia combinació de tipus de seguretat, o mitjançant la cobertura. En aquest darrer cas, un inversor pot subscriure un acord de permuta de tipus d’interès amb un tercer, descarregant així el risc de fluctuacions de tipus a l’altra part.
