Retorn de la definició del capital total
El retorn del capital total mesura l’eficiència amb què s’utilitzen els fons invertits en un negoci. Compara la rendibilitat d’una organització amb la quantitat agregada de fons invertits en ella. El concepte és més aplicable a les empreses que utilitzen grans quantitats de deute en la seva estructura de capital. Aquestes entitats utilitzen palanquejament per aconseguir un elevat rendiment del patrimoni net. Per veure el seu rendiment quan s’utilitzen totes les formes de finançament, fem servir el retorn del capital total.
La fórmula per a la rendibilitat del capital total és dividir els guanys abans dels interessos i els impostos per l’import total del deute i el patrimoni net. El càlcul és:
Resultats abans d’interessos i impostos ÷ (Deute + Patrimoni net)
= Rendibilitat del capital total
Per exemple, una empresa ha generat guanys de 150.000 dòlars abans d’interessos i impostos. Al final del període de l'informe, tenia 300.000 dòlars de deute i 700.000 dòlars de renda variable. El seu retorn sobre el capital total és:
Guanys de 150.000 dòlars abans d’interessos i impostos ÷ (deute de 300.000 dòlars + fons propis de 700.000 dòlars)
= 15% Retorn sobre el capital total
El mesurament es pot modificar per utilitzar el benefici d'explotació, si hi ha resultats de rendibilitat erronis del finançament i d'altres activitats que distorsionen materialment els resultats. Per exemple, pot haver-hi una gran quantitat d’ingressos derivats que emmascri una pèrdua d’explotació.
