Accions preferents no acumulables
Les accions preferents no acumulatives permeten a l'empresa emissora ometre dividends i cancel·lar l'obligació de l'empresa de pagar eventualment aquests dividends. Això significa que els accionistes no tenen cap reclamació sobre cap dels dividends que no s'hagin pagat. Per exemple, ABC Company normalment emet un dividend trimestral de 0,50 dòlars als seus accionistes preferits. No obstant això, el consell d'administració considera que no hi ha un flux de caixa suficient en el tercer trimestre per pagar un dividend. Com que les accions preferents no són acumulatives, la companyia no té l'obligació de pagar mai el dividend que falta i els titulars d'aquestes accions no tenen cap reclamació contra l'empresa.
Normalment, l'empresa emissora no pot emetre dividends als titulars de les seves accions comunes el mateix any en què ha saltat el pagament de dividends als seus accionistes preferents no acumulatius, tot i que això depèn dels termes subjacents associats a les accions.
Les accions preferents no acumulatives són extremadament rares, ja que situen els titulars de l'acció en la posició incerta de no tenir un flux d'ingressos assegurat. En canvi, les accions són efectivament les mateixes que les accions ordinàries, on l’emissió de dividends és prerrogativa del consell d’administració. Teòricament, els inversors poden influir indirectament en l'emissió de dividends elegint un conjunt de consellers diferent. Com és comprensible, poques empreses emeten aquest tipus d’accions, ja que és improbable que els inversors les comprin, tret d’un gran descompte.
Els termes associats a accions preferents no acumulables es poden modificar per millorar el valor de les accions per als inversors, com ara només permetent ometre un petit nombre de dividends. No obstant això, aquest tipus de termes poden suposar un risc financer per a una empresa i, per tant, s’ha de tenir en compte a la vista de la capacitat continuada de l’empresa de pagar als seus inversors.
