cdestem.com

El capital circulant es calcula restant passius corrents dels actius corrents. S'utilitza en diverses ràtios per estimar la liquiditat global d'un negoci; és a dir, la capacitat de complir obligacions quan sigui vencut. A un nivell alt, el càlcul del capital circulant és el següent:

Actiu corrent - Passiu corrent = Capital circulant

És probable que la xifra de circulant canviï cada dia, ja que es registren transaccions comptables addicionals al sistema comptable. El càlcul es pot refinar en molt més mesura tenint en compte les següents millores a la fórmula bàsica:

• Efectiu a pagar per dividends i recompenses d’accions. Si hi ha hagut un compromís específic del consell d’administració per emetre dividends o comprar accions, pot tenir sentit excloure aquests passius del saldo en efectiu, ja que els efectius no estaran realment disponibles per pagar els passius corrents.

• Deutors no comercials. Una empresa pot invertir una gran quantitat en préstecs a empleats, per la qual cosa pot haver-hi llargs terminis d'amortització. Si és així, aquests comptes a cobrar no es poden considerar actius corrents i, per tant, s’han d’excloure del càlcul.

• Inventari obsolet. Pot ser extremadament difícil convertir determinats articles d’inventari en efectiu, especialment quan l’inventari és tan antic que es podria considerar obsolet. En aquests casos, pot tenir més sentit incloure en el càlcul només la quantitat d’efectiu que es podria extreure de l’inventari mitjançant una venda precipitada.

• Deute renovable. Si una empresa ha recuperat habitualment el seu deute a curt termini quan es paga, és realment un passiu actual? Es pot argumentar que aquest deute s’ha d’excloure del càlcul del capital circulant.

Tenint en compte aquestes consideracions addicionals, pot ser que sigui necessari modificar significativament el que inicialment sembla un càlcul senzill del capital circulant. Per exemple, ABC International té 100.000 dòlars en efectiu, 500.000 dòlars en comptes per cobrar, 1.000.000 dòlars en inventari i 200.000 dòlars en comptes a pagar. En un format simplista, això significa que el càlcul del seu fons de maniobra és:

100.000 dòlars en efectiu + 500.000 dòlars per cobrar + 1.000.000 dòlars d’inventari: 200.000 dòlars a pagar

= 1.400.000 dòlars de circulant

No obstant això, el consell d'administració s'ha compromès a una recompra d'accions de 40.000 dòlars per als quals no s'ha registrat cap responsabilitat. També hi ha 20.000 dòlars de préstecs de gestió dins de la xifra de cobrar i és probable que 200.000 dòlars de l’inventari estiguin obsolets. Tenint en compte aquestes consideracions addicionals, el càlcul real del fons de maniobra és:

1.400.000 dòlars de circulant abans dels ajustos

- Recuperació de 40.000 accions

- 20.000 préstecs de gestió

- 200.000 inventaris obsolets

= 1.140.000 dòlars de circulant ajustat