Ràtio de solvència
La ràtio de solvència s’utilitza per examinar la capacitat d’una empresa per complir les seves obligacions a llarg termini. La proporció és la més utilitzada pels prestadors actuals i futurs. La ràtio compara una aproximació dels fluxos d’efectiu amb els passius i es deriva de la informació que figura al compte de pèrdues i guanys d’una empresa. La proporció no serà exacta en la mesura que una organització no reconegui els passius contingents. El càlcul de la ràtio de solvència implica els passos següents:
Afegiu totes les despeses no en efectiu als ingressos nets després d'impostos. Això hauria d'aproximar-se a la quantitat de fluxos d'efectiu generats pel negoci.
Agregueu totes les obligacions a curt i llarg termini del negoci.
Dividiu la figura del resultat net ajustat pel total del passiu.
La fórmula de la proporció és:
(Ingressos nets després d'impostos + Despeses no en efectiu) ÷ (Passius a curt termini + Passius a llarg termini) = Ràtio de solvència
Un percentatge més elevat indica un augment de la capacitat de suportar els passius d’un negoci a llarg termini. Tot i que aquesta mesura sembla simple, la seva derivació amaga una sèrie de problemes. Penseu en els problemes següents:
És possible que una empresa hagi informat d’una proporció inusualment elevada de beneficis no relacionats amb les seves operacions bàsiques i que, per tant, pot no ser repetible durant el període de temps necessari per pagar els passius de la companyia. En conseqüència, després d'impostos nets operant els ingressos són una millor xifra per utilitzar al numerador.
Els passius a curt termini utilitzats en el denominador són més propensos a fluctuar considerablement a curt termini, de manera que els resultats de la mesura podrien variar àmpliament si es calculen a pocs mesos de diferència. Aquesta qüestió es pot mitigar utilitzant una xifra mitjana de passius a curt termini.
La proporció suposa que una empresa pagarà tots els seus passius a llarg termini, quan és molt probable que l’empresa pugui avançar el deute o convertir-lo en renda variable. Si és així, fins i tot una ràtio de solvència baixa pot no indicar una fallida eventual.
En resum, hi ha tantes variables que poden afectar la capacitat de pagament a llarg termini que utilitzar qualsevol ràtio per estimar la solvència pot ser perillós.
