L’oferta rastrera

Una oferta de rastreig és l’acumulació gradual de les accions d’una empresa objectiu, amb la intenció d’adquirir el control sobre l’empresa o obtenir un bloc de vot significatiu dins d’aquesta. Mitjançant aquest mètode, l’adquirent pot obtenir almenys una part de les accions que necessita per exercir el control als preus de mercat actuals, en lloc dels tipus més inflats que probablement pagaria en cas d’una oferta formal de licitació. L'adquirent també pot obtenir un nombre suficient d'accions per forçar la seva participació en el consell d'administració amb un o més escons del consell. Una oferta de licitació rastrera es realitza mitjançant la compra d’accions al mercat lliure, en lloc de fer-ho mitjançant una oferta formal de licitació.

Aquest enfocament pot significar que el fracàs d’una oferta d’adquisició deixarà a l’adquirent un gran bloc d’accions que presumiblement haurà de liquidar en algun moment del futur, possiblement amb pèrdues. Tot i això, encara pot ser possible exercir pressió sobre l’empresa objectiu per forçar la recompra de les accions a un preu suficientment alt per evitar pèrdues o fins i tot generar beneficis.

L'enfocament de l'oferta de la oferta es pot utilitzar per evitar els requisits formals d'informes d'ofertes de licitació imposats per la SEC segons la Llei Williams. La presentació d’ofertes de licitació és obligatòria quan un adquirent sol·licita les accions d’un negoci amb una prima, i l’oferta depèn de la licitació d’un determinat nombre d’accions.

No hi ha cap prova específica per determinar quan una oferta de rastreig constitueix una oferta real, tot i que aquesta situació es pot sotmetre a l'anàlisi següent, en què la preponderància dels resultats pot indicar que s'ha fet una oferta:

  • Hi ha una sol·licitud activa i generalitzada d’accions

  • La sol·licitud és per a una proporció substancial de les accions en circulació

  • L’oferta de compra supera el preu de mercat

  • L'oferta es basa en un nombre mínim d'accions que es liciten

  • L'oferta està disponible per un període de temps limitat

  • El comprador està pressionant perquè els accionistes venguin

  • Hi ha hagut un anunci públic de la compra d’accions