Definició d’estoc exigible
Les accions exigibles són accions d’una empresa que l’emissor pot recuperar. Es poden emetre accions convocables per tenir l'opció de mantenir un control més estricte sobre una empresa o evitar pagar interessos sobre les accions preferents. L'emissor recompra les accions segons els termes d'un acord que estableix el preu de recompra (conegut com a preu de trucada) i les dates o circumstàncies en què l’emissor pot recuperar les accions. El terme "accions exigibles" gairebé sempre s'aplica a les accions preferents.
Per exemple, ABC International emet les accions preferents a 100 dòlars per acció, amb un 8% d’interès. L’acord de valors conté una característica de trucada, segons la qual ABC té el dret, però no l’obligació, de recuperar les accions en qualsevol moment després de passar dos anys, a un preu de 120 dòlars més els interessos acumulats però no pagats com a de la data de recompra.
Un efecte secundari d’aquest exemple és que el mercat no oferirà el preu de les accions per sobre de 120 dòlars, ja que un comprador podria perdre la diferència entre 120 dòlars i qualsevol preu més elevat pagat per comprar les accions si l’empresa decideix activar la clàusula de recompra. . A causa d’aquesta limitació incorporada al preu de les accions preferents, els inversors tendeixen a resistir-se a la compra d’accions que contenen la funció de trucada. No obstant això, una empresa que experimenta una àmplia demanda d'inversors per les seves ofertes de renda variable pot continuar imposant la característica.
Les accions preferents solen comportar el pagament d’un import predeterminat d’interessos als titulars de les accions, com ara un 8% d’interès, que s’ha de pagar al final de cada any. És possible que un emissor no vulgui pagar aquest interès a perpetuïtat, especialment si el tipus d’interès pagat està substancialment per sobre del tipus de mercat. Per tant, inclou la característica d’accions exigibles a l’acord d’accions perquè pugui recuperar les accions, eliminant així l’obligació de continuar pagant l’alt tipus d’interès. Una característica de trucada típica indica que un emissor pot recuperar accions preferents a un punt de preu específic, a més dels interessos acumulats que hagi guanyat l'accionista des de l'última data de pagament d'interessos.
Una variació del concepte d’estoc exigible és el dret de primera denegació, en virtut del qual una empresa té dret a satisfer qualsevol oferta realitzada per comprar les accions d’un accionista. En fer-ho, el negoci pot reduir el nombre d’accionistes, que concentra els drets de vot amb un nombre menor d’accionistes, i també redueix el risc que tenir un nombre excessiu d’accionistes obligui l’empresa a començar a presentar informes a la Comissió de Valors i Borses. com a empresa pública.
Termes similars
També es coneix com a accions convocablesaccions bescanviables.
