Ràtio de rendibilitat

Les ràtios de rendibilitat són un conjunt de mesuraments que s’utilitzen per determinar la capacitat d’una empresa de crear ingressos. Aquestes ràtios es consideren favorables quan milloren sobre una línia de tendència o són comparativament millors que els resultats dels competidors. Les ràtios de rendibilitat es deriven d’una comparació d’ingressos amb diferències d’agrupacions de despeses dins del compte de pèrdues i guanys. Les principals proporcions són les següents:

  • Ràtio de marge de contribució. Resta de les vendes totes les despeses variables del compte de pèrdues i guanys i, a continuació, divideix el resultat per vendes. S'utilitza per determinar la proporció de vendes encara disponibles després de tots els costos variables per pagar els costos fixos i generar beneficis. S’utilitza per a l’anàlisi d’equilibris.

  • Ràtio de benefici brut. Resta de les vendes tots els costos relacionats amb el cost dels béns venuts al compte de pèrdues i guanys i, a continuació, divideix el resultat per vendes. S’utilitza per determinar la proporció de vendes encara disponibles després de vendre béns i serveis per pagar els costos de venda i administratius i generar beneficis. Aquesta ràtio inclou l'assignació de costos fixos al cost dels béns venuts, de manera que el resultat tendeix a produir un percentatge menor que la ràtio de marge de contribució.

  • Ràtio de benefici net. Resta de les vendes totes les despeses del compte de pèrdues i guanys i, a continuació, divideix el resultat per vendes. S'utilitza per determinar l'import net dels beneficis generats en un període d'informe, net dels impostos sobre la renda. Si s’utilitza la base comptable de meritació, això pot donar lloc a una xifra diferent del que indicarien els fluxos d’efectiu, a causa de la meritació de despeses que encara no s’han produït.

Una classe diferent de ràtios de rendibilitat compara els resultats que figuren al compte de pèrdues i guanys amb la informació del balanç. L'objectiu d'aquestes mesures és examinar l'eficiència amb què la direcció pot produir beneficis, en comparació amb la quantitat de recursos propis o actius al seu abast. Si el resultat d’aquestes mesures és elevat, implica que s’ha minimitzat l’ús de recursos. Les principals proporcions d’aquesta categoria són:

  • La rendibilitat sobre actius. Divideix els beneficis nets per l'import total dels actius del balanç. El mesurament es pot millorar utilitzant una política de crèdit ajustada per reduir la quantitat de comptes a cobrar, un sistema de producció just a temps per reduir l'inventari i venent actius fixos que poques vegades s'utilitzen. El resultat varia segons la indústria, ja que algunes indústries requereixen molt més actius que d’altres.

  • Rendibilitat del patrimoni net. Divideix els beneficis nets per l'import total del patrimoni net del balanç. El mesurament es pot millorar finançant una part més gran de les operacions amb el deute i utilitzant el deute per recuperar accions, minimitzant així l’ús del patrimoni net. Fer-ho pot ser arriscat si una empresa no experimenta fluxos d’efectiu prou consistents per pagar el deute.

Quan s’utilitzen ràtios de rendibilitat, el millor és comparar els resultats d’una empresa del període actual amb els resultats del mateix període de l’any anterior. La raó és que moltes organitzacions tenen vendes estacionals, cosa que fa que les seves ràtios de rendibilitat variï considerablement al llarg d’un any.