Ràtio d’interès guanyat per vegades
La ràtio d'interessos guanyats mesura la capacitat d'una organització per pagar les seves obligacions de deute. La proporció la solen utilitzar els prestamistes per determinar si un possible prestatari es pot permetre assumir algun deute addicional. La ràtio es calcula comparant els beneficis d’una empresa que es poden utilitzar per pagar la despesa d’interessos del deute, dividida per l’import de la despesa d’interessos. La fórmula és:
Resultats abans d’interessos i impostos ÷ Despeses d’interessos = Interessos obtinguts per temps
Per exemple, una empresa té ingressos nets de 100.000 dòlars, impostos sobre la renda de 20.000 dòlars i despeses d’interessos de 40.000 dòlars. Segons aquesta informació, la seva ràtio d’interessos obtinguts és de 4: 1, que es calcula com:
(100.000 dòlars d’ingressos nets + 20.000 dòlars impostos sobre la renda + 40.000 dòlars d’interessos) ÷ 40.000 dòlars d’interessos
Una proporció inferior a un indica que és possible que una empresa no estigui en condicions de pagar les seves obligacions d’interessos i, per tant, sigui més probable que incompleixi el seu deute; una ràtio baixa també és un fort indicador de la imminent fallida. Una ràtio molt superior és un fort indicador que la capacitat de servei del deute no és un problema per als prestataris.
Hi ha una sèrie d’errors associats a aquesta proporció, que són:
La xifra EBIT que s’indica al numerador de la fórmula és un càlcul comptable que no necessàriament es relaciona amb la quantitat d’efectiu generat. Per tant, la proporció podria ser excel·lent, però és possible que una empresa no tingui efectiu amb el qual pagar els seus interessos. La situació inversa també pot ser certa, on la ràtio és força baixa, tot i que en realitat un prestatari té fluxos efectius positius significatius.
L'import de la despesa d'interessos que apareix al denominador de la fórmula és un càlcul comptable que pot incorporar un descompte o una prima en la venda de bons i, per tant, no equival a l'import real de la despesa d'interessos que s'ha de pagar. En aquests casos, és millor utilitzar el tipus d’interès indicat a la cara dels bons.
La ràtio no té en compte cap amortització del principal que s’acosta, que podria ser prou gran com per provocar la fallida del prestatari o, almenys, obligar-lo a refinançar-lo a un tipus d’interès més elevat i amb pactes de préstecs més severos que els actuals .
A més, una variació de la ràtio d’interessos guanyats és també deduir la depreciació i l’amortització de la xifra EBIT del numerador. Tanmateix, la depreciació i l'amortització es relacionen indirectament amb la necessitat d'una empresa de comprar actius fixos i actius intangibles a llarg termini i, per tant, pot no representar fons disponibles per al pagament de la despesa d'interessos.
Termes similars
Els interessos obtinguts per vegades també es coneixen com a ràtio de cobertura d’interessos.
