Ràtio de deute

Les ràtios de deute mesuren fins a quin punt una organització utilitza el deute per finançar les seves operacions. També es poden utilitzar per estudiar la capacitat d'una entitat per pagar aquest deute. Aquestes ràtios són importants per als inversors, les inversions de renda variable en una empresa es podrien posar en risc si el nivell de deute és massa alt. Els prestadors també són àvids usuaris d’aquestes ràtios per determinar fins a quin punt els fons prestats podrien estar en risc. Les ràtios clau del deute són les següents:

  • Ràtio d'endeutament. Es calcula dividint l’import total del deute per l’import total del patrimoni net. La intenció és veure si el finançament prové d’una proporció raonable de deute. Als prestadors els agrada veure una gran participació en un negoci.

  • Ràtio d’endeutament. Calculat dividint el deute total entre el total d’actius. Una ràtio elevada implica que els actius es financen principalment amb deute, més que amb recursos propis, i es considera un enfocament arriscat per al finançament.

  • Ràtio de cobertura del servei de deute. Es calcula dividint els ingressos operatius anuals nets totals entre el total dels pagaments anuals del deute. Es mesura la capacitat d'una empresa per retornar tant les parts principals com els interessos del seu deute.

  • Ràtio de cobertura d’interessos. Es calcula dividint els beneficis abans dels interessos i els impostos per la despesa d'interessos. La intenció és veure si una empresa pot, com a mínim, pagar els seus interessos quan s’hagi de vèncer, fins i tot si no es pot amortitzar el saldo d’un préstec. Aquesta mesura funciona bé en els casos en què s’espera que un préstec es converteixi en un préstec nou quan arribi al seu venciment.

És útil representar aquestes mesures en una línia de tendència. En fer-ho, es revela l’existència de qualsevol problema en què la càrrega del deute d’una entitat augmenti amb el pas del temps o que disminueixi la seva capacitat per amortitzar el deute. Les ràtios de deute són una preocupació particular quan una empresa vol que una agència de qualificació creditícia doni una qualificació a un dels seus títols de deute; si les ràtios revelen una elevada càrrega de deute, una agència de qualificació pot assignar una qualificació baixa que augmenti el cost d’interès dels títols a vendre.