Ràtio de circulant net

La ràtio neta de circulant és l’import net de tots els elements del capital circulant. Es pretén revelar si una empresa té una quantitat suficient de fons nets disponibles a curt termini per mantenir-se en funcionament. Utilitzeu la fórmula següent per calcular la ràtio de circulant net:

Actiu corrent - Passiu corrent = ràtio de circulant net

Aquest mesurament només proporciona una idea general de la liquiditat d’un negoci, pels motius següents:

  • No relaciona l'import total del resultat negatiu o positiu amb l'import del passiu corrent a amortitzar, com seria el cas d'una ràtio real.

  • No compara el moment en què s’ha de liquidar l’actiu corrent amb el moment en què s’ha de liquidar el passiu corrent. Així, es podria generar una ràtio de circulant neta positiva en una situació en què no hi hagi prou liquiditat immediata en els actius corrents per pagar els requisits immediats del passiu corrent.

Per exemple, una empresa té 100.000 dòlars en efectiu, 250.000 dòlars en comptes per cobrar i 400.000 dòlars en inventari, contra els quals es compensa 325.000 dòlars en comptes a pagar i 125.000 dòlars en la part actual d’un préstec a llarg termini. El càlcul de la ràtio de circulant net indicaria un saldo positiu de 300.000 dòlars. No obstant això, pot trigar molt temps a liquidar l’inventari, de manera que l’empresa pot trobar-se necessitant efectiu addicional per complir les seves obligacions a curt termini, malgrat el resultat positiu del càlcul.

Una versió alternativa de la ràtio compara el fons de maniobra net amb l’import total d’actius del balanç. En aquest cas, la fórmula és:

(Actiu corrent - Passiu corrent) ÷ Actiu total

Segons aquesta segona versió, la intenció és fer un seguiment de la proporció de fons nets a curt termini respecte als actius, normalment en una línia de tendència. En fer-ho, es pot saber si una empresa està canviant gradualment més dels seus actius cap a o fora d’actius a llarg termini, com ara els immobilitzats. Es considera bona una ràtio creixent, ja que implica que una empresa minimitza la seva inversió en actius fixos i manté les seves reserves d’actius el més líquides possibles.