Ràtio vendes / circulant

Normalment es necessita una certa quantitat d’efectiu invertit per mantenir les vendes. Hi ha d’haver una inversió en comptes a cobrar i en inventari, amb la qual es compensen els comptes a pagar. Per tant, normalment hi ha una proporció de capital de treball amb vendes que es manté relativament constant en un negoci, fins i tot a mesura que canvien els nivells de vendes.

Aquesta relació es pot mesurar amb la ràtio de vendes sobre capital de treball, que s’hauria d’informar en una línia de tendència per detectar més fàcilment pics o caigudes. Un augment de la ràtio podria ser causat per la decisió d’atorgar més crèdit als clients per tal d’incentivar més vendes, mentre que un descens podria indicar el contrari. Una pujada també pot ser provocada per la decisió de tenir més inventari a mà per tal de complir amb més facilitat les comandes dels clients. Aquesta línia de tendència és un excel·lent mecanisme de retroalimentació per mostrar a la direcció els resultats de les seves decisions relacionades amb el circulant.

La ràtio de vendes al capital de circulació es calcula dividint les vendes netes anualitzades entre el capital de maniobra mitjà. La fórmula és:

Vendes netes anualitzades ÷ (Comptes a cobrar + Inventari - Comptes a pagar)

La gestió ha de ser conscient dels problemes que poden sorgir si s’intenta alterar el resultat d’aquesta proporció. Per exemple, l'ajust del crèdit redueix les vendes, la reducció de l'inventari també pot reduir les vendes i allargar els terminis de pagament als proveïdors pot provocar relacions estretes amb ells.

Exemple de la ràtio de vendes al capital de treball

Un analista de crèdit està revisant la ràtio de vendes sobre capital de circulació de Milford Sound, que ha sol·licitat crèdit. Milford ha estat ajustant els seus nivells d’inventari en els darrers trimestres, amb la intenció de duplicar la facturació d’inventaris respecte al seu nivell actual. El resultat es mostra a la taula següent: