cdestem.com

La valoració de la propietat intel·lectual implica assignar un valor en dòlars als actius no tangibles d’una entitat. Aquesta valoració és un tema important en el camp de les fusions i adquisicions, ja que un adquirent potencial sol afirmar haver acumulat una quantitat important de propietat intel·lectual i vol que se li pagui. Alguns exemples d’aquesta propietat intel·lectual són:

• Processos de fabricació únics
• Patents
• Copyrights
• Marques

No és possible assignar un valor exacte a la propietat intel·lectual, ja que la noció subjacent és tan vaga. En canvi, s’utilitzen diversos mètodes de valoració per desenvolupar una sèrie de possibles valoracions. A continuació, l’adquirent utilitza aquesta informació per desenvolupar un preu d’oferta inicial, així com un ventall admissible d’augment de preus que abastin raonablement el valor calculat de la propietat intel·lectual.

Els mètodes més habituals per valorar la propietat intel·lectual són els següents:

• Cost de la replicació. Aquest és el cost que hauria d’incórrer l’adquirent per replicar la propietat intel·lectual. També hi ha un component temporal en aquest càlcul, ja que l’adquirent pot requerir anys d’esforç per crear la propietat intel·lectual. Si l’adquirent vol accedir a la propietat immediatament, hauria d’estar disposat a pagar una prima per comprar-la a l’adquirit.
• Preu de mercat. Aquest és el preu que pagarien tercers per la propietat intel·lectual si es posés a licitació en un mercat just, amb diversos licitadors. Un adquirent pot voler pagar més d’aquesta quantitat per evitar una guerra de licitacions amb competidors potencials.
• Fluxos de caixa amb descompte. Aquest és el valor actual dels fluxos d'efectiu generats actualment per la propietat intel·lectual, amb alguns supòsits inclosos sobre possibles canvis en aquests fluxos d'efectiu en exercicis futurs. La taxa a la qual es descompten aquests fluxos d'efectiu fins a un valor actual està subjecta a interpretació i negociació.
• Alleujament de la reialesa. Aquest enfocament es basa en el cost en què incorreria l’adquirent en cas que se l’obligui a pagar una regalías per l’accés a la propietat intel·lectual. És possible que aquest enfocament no funcioni si l'accés a la propietat intel·lectual no es pot obtenir mitjançant un acord de llicència.

Tot i que potser no sigui necessari calcular una valoració utilitzant tots els mètodes anteriors, n’hauríeu d’utilitzar diversos, per tal d’obtenir una perspectiva sobre el ventall de possibles valoracions.