cdestem.com

L'anàlisi de beneficis consisteix en disseccionar la xifra de beneficis reportada d'una empresa per determinar l'abast real de la seva rendibilitat. Aquesta anàlisi és necessària, perquè les administracions informen rutinàriament d'informació de beneficis massa optimista al món exterior. Hi ha moltes maneres en què es pot modificar la xifra de beneficis per obtenir un resultat millor del que realment és el cas. En els següents passos d'anàlisi, descrivim un mètode per millorar les probabilitats de discernir el veritable resultat operatiu d'una empresa:

1. Calculeu els guanys bàsics. En lloc de molestar-vos amb el marge de benefici net, utilitzeu la fórmula bàsica dels guanys per eliminar diverses àrees que s’utilitzen habitualment per modificar els guanys. En conseqüència, elimineu els elements següents de la xifra de beneficis inicial:
   • Càrrecs per deteriorament d’actius
   • Costos relacionats amb activitats de fusió
   • Costos relacionats amb l'emissió de bons i altres formes de finançament
   • Guanys o pèrdues en activitats de cobertura que encara no s'han realitzat
   • Guanys o pèrdues per la venda d’actius
   • Guanys o pèrdues relacionats amb el resultat del litigi
   • Beneficis o pèrdues dels ingressos per pensions
   • Cost reconegut de les opcions sobre accions emeses als empleats
   • Cost reconegut de les garanties emeses a tercers
   • Cost acumulat de les operacions de reestructuració que encara no s’han produït
2. Desinfla els beneficis bàsics. Utilitzeu el càlcul del creixement del benefici desinflat per ajustar la xifra bàsica de beneficis per a la inflació, cosa que reduirà la xifra de beneficis reportada. Per fer-ho, seguiu aquests passos:
   • Dividiu l'índex de preus del període d'informe anterior per l'índex de preus del període d'informes actual; llavors
   • Multipliqueu el resultat per la xifra de beneficis nets reportada per al període actual; llavors
   • Restar del resultat els beneficis nets del període d'informe anterior; i finalment
   • Dividiu el resultat per la xifra de beneficis nets del període d'informe anterior.
3. Creeu una línia de tendència. Executeu la xifra de beneficis bàsics desinflada enrere en el temps durant diversos anys. Això dóna la millor indicació de si la gestió és capaç de generar millores en la rendibilitat al llarg del temps. És del tot possible que una tendència de beneficis inicialment favorable sigui en realitat una tendència a la baixa, un cop realitzats els ajustos anteriors.