Relació flux de caixa / deute

La relació del flux de caixa amb el deute revela la capacitat d’una empresa per suportar les seves obligacions de deute a partir dels seus fluxos de caixa operatius. Es tracta d’un tipus de ràtio de cobertura del deute. Un percentatge més elevat indica que és més probable que una empresa pugui suportar la seva càrrega de deute existent. El càlcul consisteix en dividir els fluxos d’efectiu operatius per l’import total del deute. En aquest càlcul, el deute inclou el deute a curt termini, la part actual del deute a llarg termini i el deute a llarg termini. La fórmula és:

Fluxos de caixa operatius ÷ Deute total = ràtio de caixa / deute

Per exemple, una empresa té un total de deute de 2.000.000 de dòlars. El seu flux de caixa operatiu durant l'any passat va ser de 400.000 dòlars. Per tant, el seu índex de caixa i deute es calcula com:

Fluxos de caixa operatius de 400.000 $ ÷ Deute total de 2.000.000 $ = 20%

El resultat del 20% indica que l’organització trigaria cinc anys a pagar el deute, suposant que els fluxos d’efectiu continuessin al nivell actual d’aquest període. A l’hora d’avaluar el resultat d’aquest càlcul de ràtio, tingueu en compte que pot variar molt segons la indústria.

Un problema amb aquesta ràtio és que no té en compte la maduració del deute. Si la data de venciment és en un futur immediat, és del tot possible que una empresa no pugui pagar el seu deute, malgrat una sòlida relació de fluxos d’efectiu sobre deute.

Una variació d'aquesta ràtio consisteix a utilitzar el flux de caixa lliure en lloc del flux de caixa de les operacions de la ràtio. El flux de caixa lliure resta les despeses d’efectiu per a les despeses de capital en curs, que poden reduir substancialment la quantitat d’efectiu disponible per pagar el deute.