Com es calcula la taxa de rendibilitat interna
La taxa de rendibilitat interna (TIR) és la taxa de rendiment a la qual el valor actual d’una sèrie de fluxos d’efectiu futurs és igual al valor actual de tots els costos associats. En essència, el valor actual net s’estableix a zero, de manera que podeu resoldre la taxa de descompte, que és la taxa de rendiment interna.
La TIR s’utilitza habitualment en el pressupost de capital per distingir la taxa de rendiment dels fluxos d’efectiu estimats derivats d’una inversió potencial. Un projecte amb la TIR més alta es selecciona a efectes d’inversió (subjecte a altres consideracions). La forma més senzilla de calcular la taxa de retorn interna és obrir Microsoft Excel. A continuació, seguiu aquests passos:
Introduïu en qualsevol cel·la una xifra negativa que sigui la quantitat de sortida d'efectiu del primer període. Això és normal quan s’adquireixen actius fixos, ja que hi ha una despesa inicial per adquirir i instal·lar l’actiu.
Introduïu els fluxos d'efectiu posteriors per a cada període següent a la despesa inicial a les cel·les immediatament inferiors a la cel·la on s'ha introduït la xifra inicial de sortida d'efectiu.
Accediu a la funció IRR i especifiqueu l'interval de cel·les en què acabeu d'entrar. La taxa de rendiment interna es calcularà automàticament. Pot ser útil utilitzar la funció Augmenta el decimal per augmentar el nombre de decimals que apareixen a la taxa de retorn interna calculada.
Com a exemple d’un càlcul intern de la taxa de rendiment, una empresa està revisant una possible inversió, per a la qual s’espera una inversió inicial de 20.000 dòlars el primer any, després de fluxos d’efectiu entrants de 12.000, 7.000 i 4.000 dòlars en els propers tres anys. . Si introduïu aquesta informació a la funció Excel IRR, retorna un IRR del 8,965%.
La fórmula IRR a Excel és extremadament útil per obtenir ràpidament una possible taxa de rendiment. Tanmateix, es pot utilitzar amb un propòsit menys ètic, que és modelar artificialment els imports correctes i el calendari dels fluxos d’efectiu per produir una TIR que compleixi les directrius de pressupostos de capital d’una empresa. En aquest cas, un gerent analitza els resultats en el seu model de fluxos d'efectiu per tal d'aconseguir l'acceptació d'un projecte, tot i saber que és possible que no sigui possible aconseguir aquests fluxos d'efectiu.
Tot i que la taxa de rendibilitat interna és útil per estimar el retorn dels fluxos d’efectiu projectats, no té en compte altres factors, que poden ser més importants per a algú que avalui les propostes de pressupostos de capital. Per exemple, pot ser més important millorar la capacitat d'una operació de coll d'ampolla, independentment dels fluxos d'efectiu relacionats, o complir un requisit legal per reduir les emissions de contaminació. En aquests casos, la presència d’informació IRR no influeix en la decisió final de la inversió presa ni tan sols cal calcular-la.
