Definició de bons municipals
Una fiança municipal és un títol de deute emès per una entitat del govern local. Alguns exemples d’aquests emissors són els governs estatal, de comtat i de ciutat. Els bons municipals s’utilitzen habitualment per finançar la construcció de carreteres, escoles, aeroports, hospitals, instal·lacions de tractament d’aigües residuals i altres projectes d’infraestructures. Els ingressos per interessos que un inversor rep per un bo municipal estan exempts de tributació federal i també poden estar exempts de tributació en nivells inferiors de govern. Aquesta exempció fiscal fa que els bons municipals siguin una inversió especialment atractiva per a les persones amb un tipus impositiu incremental elevat. No obstant això, els inversors més petits tendeixen a ser exclosos d’aquest mercat perquè la majoria d’aquests bons s’emeten en denominacions mínimes de 5.000 dòlars.
Els tipus de bons municipals més habituals són:
Fiança d’obligació general. Aquest tipus de bo està avalat pels fons generals de l'emissor.
Fiança d’ingressos. Aquest tipus de bo està avalat pels ingressos obtinguts de fonts específiques. Depenent de la font d’ingressos, aquest tipus de bons municipals poden suposar una inversió més arriscada. Per exemple, si aquesta garantia està avalada pels rebuts d’una carretera de peatge, hi haurà problemes si l’ús real de la carretera és inferior al previst.
El preu de mercat d’un bo municipal variarà amb els canvis en el tipus d’interès del mercat. A mesura que augmenta la taxa de mercat, el valor d’un bo municipal disminuirà. Per contra, si la taxa de mercat disminueix, el valor d’un bo municipal augmentarà.
