cdestem.com

La relació preu / flux de caixa compara un preu de les accions amb el seu flux de caixa operatiu per acció. La ràtio l’utilitzen els inversors per estimar la quantitat de fluxos d’efectiu que poden estar disponibles per a la seva distribució com a dividends, i també com a comparació amb altres inversions potencials. Les accions que semblen estar infravalorades en relació amb els fluxos d'efectiu generats per a altres empreses comparables podrien ser una inversió raonable.

La relació preu / flux de caixa es calcula de la següent manera:

Preu de l’acció actual / Flux de caixa per acció = Relació preu / flux de caixa

Per exemple, les accions comunes d’una empresa es venen actualment en una borsa per 10 dòlars per acció. L’empresa genera fluxos d’efectiu de 3 dòlars per acció, de manera que la relació preu-flux de tresoreria és de 3,33x. La mitjana de la indústria per a aquesta ràtio és de 2,75x, de manera que les accions semblen cares en relació amb empreses comparables.

Hi ha diversos aspectes a considerar com a part d’aquesta anàlisi. Per exemple, si una empresa està en mode de creixement elevat i guanya ràpidament quota de mercat, és possible que estigui cremant a través del seu efectiu i experimentant fluxos de caixa negatius. En aquesta situació, els inversors seguiran donant una valoració elevada a les accions de l’empresa, ja que esperen que la companyia generi finalment fluxos d’efectiu significatius. Com a exemple més, una empresa ven els seus actius, cosa que dóna lloc a fluxos de caixa substancials. Tanmateix, atès que els inversors s’adonen que la base d’actius de l’empresa s’està destruint gradualment, és probable que tinguin una oferta de preus baixos tot i els fluxos d’efectiu positius. En tots dos exemples, les expectatives dels inversors sobre els fluxos de caixa futurs estan impulsant el preu de les accions, en lloc de la quantitat de fluxos de caixa actuals.