cdestem.com

La taxa de rendiment efectiva és la taxa de rendiment generada per una inversió quan es tenen en compte tots els factors que afecten els ingressos. Aquest enfocament genera la visió més completa del retorn de la inversió. Aquests factors inclouen:

• El preu al qual es va comprar l’instrument
• El tipus d’interès que ha de pagar l’emissor de l’instrument
• Qualsevol composició utilitzada en el càlcul dels interessos pagats

Cadascun d'aquests factors afecta la taxa de rendibilitat efectiva de les maneres següents:

• Preu pagat. L'inversor pot adquirir un instrument d'inversió a un preu inferior al seu preu declarat, en aquest cas augmenta la taxa de rendibilitat efectiva. Per contra, l’inversor pot estar disposat a comprar un instrument d’inversió a un preu superior al seu preu indicat, en aquest cas la taxa de rendibilitat efectiva disminueix. Per exemple, un bo del 6% comprat per 980 dòlars té una taxa de rendibilitat efectiva més alta que un bo del 6% comprat per 1.020 dòlars, tot i que tots dos bons tenen un valor nominal de 1.000 dòlars.
• Tipus d’interès indicat. El tipus d'interès indicat per a una inversió no afecta directament la taxa de rendiment efectiva; en canvi, només afecta el tipus efectiu quan es té en compte el preu pagat o els efectes de la composició.
• Compostant. Les condicions d’un instrument d’inversió poden indicar que no hi ha cap interès combinat, en aquest cas el tipus d’interès indicat és el tipus d’interès real pagat. Tanmateix, si es permet la composició, com ara mensual o trimestral, el tipus d'interès efectiu augmenta. Per exemple, si la taxa d’interès declarada del 6% d’una inversió de 1.000 dòlars es composa mensualment, la taxa efectiva de retorn del primer mes es troba a una taxa anualitzada del 6%, però la quantitat anualitzada del segon mes és del 6,03%, ja que els interessos obtinguts el primer mes s’afegeixen al saldo principal de la inversió a efectes de càlcul d’interessos.

Una definició més limitada de la taxa de rendibilitat efectiva és centrar-se només en l’impacte de la composició, en lloc d’incloure també el preu al qual es va comprar un instrument d’inversió (que pot variar del seu valor nominal).