cdestem.com

Si participa en accions preferents, el seu titular participa en els guanys addicionals d’una empresa. La funció de participació augmenta el valor de les accions, cosa que permet a l'emissor vendre-les a un preu més alt. Aquesta participació s’afegeix al dividend fix habitual associat a la majoria de tipus d’accions preferents. Un inversor hauria de comprar accions preferents participants quan creu que és probable que una empresa tingui beneficis inusualment forts o es vengui per un preu elevat, de manera que pugui participar en aquests guanys. La participació pot adoptar diverses formes, com ara les següents:

• Drets de guanys. Si l'empresa genera una determinada quantitat d'ingressos, el titular de les accions preferents participants rebrà una determinada proporció d'aquests ingressos, a més del dividend normal.

• Drets de liquidació. Si es ven l’empresa, el titular de les accions preferents participants rebrà una determinada proporció del preu de venda net rebut.

Aquests pagaments addicionals se solen fer en forma de dividends. A més, els drets de participació de vegades només s’activen quan els imports que guanya una empresa, ja sigui mitjançant les seves operacions o la venda del negoci, superen un determinat nivell llindar. Segons el nivell del llindar, els pagaments per participació poden ser relativament rars.

Els acords d’accions preferents participants poden incloure o no altres funcions, com ara:

• Els titulars de les accions poden tenir l'autoritat per aprovar determinades accions, com ara la venda de l'empresa o actius més grans.

• Els titulars de les accions poden tenir drets de vot similars als que posseeixen els accionistes.

• Les accions poden ser acumulatives, de manera que s’hauran de pagar dividends impagats abans que es puguin emetre dividends als accionistes.

Si és probable que els drets de participació generin un retorn, el preu de les accions preferents participants pot ser bastant elevat, cosa que el converteix en una característica atractiva per als inversors que tinguin aquestes accions. Tot i això, redueix la quantitat de fons que es podrien distribuir als titulars d’accions comunes, de manera que tendeix a disminuir el preu de les accions comunes de l’emissor.

Com a exemple dels termes d’aquest tipus d’accions, ABC Company emet 100.000 accions d’accions preferents participants, que donen dret al titular de cada acció a un dividend anual de 5,00 dòlars. A més, el titular té dret a una participació proporcional del 20% de tots els guanys de l’empresa que superin un nivell de guanys inicial de 10 milions de dòlars a l’any.