Ràtio de rendibilitat del dividend
La ràtio de rendibilitat del dividend mostra la proporció de dividends que paga una empresa en comparació amb el preu de mercat de les seves accions. Per tant, la ràtio de rendibilitat del dividend és el retorn de la inversió a un inversor si l’inversor hagués comprat les accions al preu de mercat en la data de valoració.
Per calcular la ràtio, dividiu els dividends anuals pagats per acció entre el preu de mercat de les accions al final del període de mesura. Atès que el preu de mercat de les accions es mesura en una única data i és possible que aquest mesurament no sigui representatiu del preu de les accions durant el període de mesura, penseu a utilitzar un preu mitjà de les accions. El càlcul bàsic és:
Dividends anuals pagats per acció ÷ Preu de mercat de l'acció = Ràtio de rendibilitat del dividend
El resultat s’expressa en percentatge.
Exemple de relació de rendibilitat de dividends
La companyia ABC paga dividends de 4,50 i 5,50 dòlars per acció als seus inversors en l'exercici actual. Al final de l'any fiscal, el preu de mercat de les seves accions és de 80,00 dòlars. La seva ràtio de rendibilitat per dividend és:
Dividends de 10 dòlars pagats ÷ 80 dòlars
= 12,5% Ràtio de rendiment del dividend
Un problema amb el mesurament és si heu d’incloure al numerador només dividends pagats o també dividends declarats però encara no pagats. És possible que hi hagi solapament en els períodes de valoració si utilitzeu dividends pagats i dividends declarats. Per exemple, una empresa paga 10,00 dòlars en dividends durant l'exercici fiscal, però també declara un dividend just abans que finalitzi el període d'informe. Si es mesura en funció de l’efectiu rebut, no hauria d’incloure l’import del dividend declarat; en lloc d’això, mesureu-lo l’any següent, quan rebreu l’efectiu del dividend. Fer-ho consisteix bàsicament en la base de la comptabilitat.
Aquest mesurament no és útil quan una empresa es nega a pagar dividends, preferint tornar a arreglar diners en efectiu al negoci, cosa que presumiblement comporta un augment del preu de les accions amb el pas del temps, ja que la comunitat d'inversió considera que el negoci subjacent és més valuós.
