La diferència entre accions i bons

La diferència entre les accions i els bons és que les accions són accions de la propietat d’un negoci, mentre que els bons són una forma de deute que l’entitat emissora promet pagar en algun moment del futur. Cal aconseguir un equilibri entre els dos tipus de finançament per garantir una estructura de capital adequada per a una empresa. Més concretament, a continuació, es detallen les diferències clau entre accions i bons:

  • Prioritat d'amortització. En cas de liquidació d'un negoci, els titulars de les seves accions tenen l'última reclamació sobre qualsevol efectiu residual, mentre que els titulars dels seus bons tenen una prioritat considerablement superior, en funció de les condicions dels bons. Això significa que les accions són una inversió més arriscada que els bons.

  • Pagaments periòdics. Una empresa té l’opció de premiar els seus accionistes amb dividends, mentre que normalment està obligada a fer pagaments d’interessos periòdics als seus titulars de bons per imports molt específics. Alguns acords de bons permeten als seus emissors endarrerir o cancel·lar els pagaments d’interessos, però això no és una característica habitual. La funció de cancel·lació o cancel·lació retardada redueix l'import que els inversors estaran disposats a pagar per un bo.

  • Drets de vot. Els titulars d’accions poden votar sobre determinades qüestions de l’empresa, com ara l’elecció de consellers. Els titulars de bons no tenen dret de vot.

També hi ha variacions en el concepte d’accions i bons que comparteixen característiques de tots dos. En particular, alguns bons tenen funcions de conversió que permeten als titulars de bons convertir els seus bons en accions de la companyia en determinades proporcions predeterminades d’accions en bons. Aquesta opció és útil quan augmenta el preu de les accions d’una empresa, cosa que permet als tenidors de bons aconseguir una plusvàlua immediata. La conversió a accions també dóna dret a vot a un antic titular de bons sobre determinades emissions de la companyia.

Tant les accions com els bons es poden negociar en una borsa pública. Aquest és un fet habitual per a les empreses públiques més grans i molt més rar per a les entitats més petites que no volen passar per les despeses excessives de passar a cotitzar en borsa.