Ràtio de cobertura d’efectiu
La ràtio de cobertura d’efectiu és útil per determinar la quantitat d’efectiu disponible per pagar la despesa d’interessos d’un prestatari i s’expressa com una proporció de l’efectiu disponible a la quantitat d’interessos a pagar. Per mostrar una capacitat de pagament suficient, la proporció ha de ser substancialment superior a 1: 1.
Per calcular la ràtio de cobertura d’efectiu, agafeu els guanys abans d’interessos i impostos (EBIT) del compte de pèrdues i guanys, afegiu-hi totes les despeses no en efectiu incloses a l’EBIT (com ara amortitzacions i amortitzacions) i dividiu-les per la despesa d’interessos. La fórmula és:
(Benefici abans d’interessos i impostos + despeses no en efectiu) ÷ Despeses d’interessos
Per exemple, al controlador de la Anderson Boat Company (ABC) li preocupa que la companyia hagi assumit recentment una gran quantitat de deutes per pagar una compra apalancada i vol assegurar-se que hi hagi prou efectiu per pagar la seva nova càrrega d’interessos. . La companyia genera beneficis abans d’interessos i impostos de 1.200.000 dòlars i registra una depreciació anual de 800.000 dòlars. Es preveu que ABC pagui 1.500.000 dòlars en despeses d'interessos l'any vinent. Basat en aquesta informació, ABC té la següent ràtio de cobertura d’efectiu:
(EBIT de 1.200.000 dòlars + depreciació de 800.000 dòlars) ÷ 1.500.000 de dòlars despeses d'interès
= 1,33 ràtio de cobertura d’efectiu
El càlcul revela que ABC pot pagar les seves despeses d'interessos, però li queda molt poc efectiu per a qualsevol altre pagament.
Pot haver-hi una sèrie d’elements que no siguin efectius addicionals per restar al numerador de la fórmula. Per exemple, pot haver-hi càrrecs substancials en un període per augmentar les reserves de bonificacions de vendes, devolucions de productes, deutes incobrables o obsolescència d’inventari. Si aquests articles que no són en efectiu són importants, assegureu-vos d'incloure'ls al càlcul. A més, la despesa d’interessos del denominador només hauria d’incloure la despesa d’interessos real a pagar; si hi ha una prima o un descompte sobre l’import que s’està pagant, no es tracta d’un pagament en efectiu i, per tant, no s’hauria d’incloure al denominador.
