Notes d’anticipació fiscal
Els governs estatals i locals utilitzen notes d’anticipació fiscal per obtenir finançament abans de rebre ingressos fiscals. Quan finalment l’entitat governamental emissora rep ingressos fiscals, els fons resultants s’utilitzen per retirar les notes d’anticipació fiscal. Els fons rebuts de l’emissió de notes són útils per suavitzar les diferències entre la necessitat de pagar obligacions i l’entrada d’efectiu procedent de rebuts d’impostos, i es poden utilitzar per pagar millores de capital o finançar operacions en curs.
Els inversors obtenen dos avantatges en invertir en aquestes notes, que són:
Els ingressos per interessos obtinguts en els bitllets no són imposables, cosa que pot suposar un benefici considerable per als inversors amb ingressos més alts.
Els ingressos futurs amb què s’aparellin els bitllets es poden comprometre a retornar els bitllets, de manera que hi ha un cert grau de garantia quant al reemborsament dels bitllets. En essència, els inversors es paguen íntegrament amb els ingressos fiscals abans que es puguin gastar els ingressos residuals per a altres finalitats.
Les notes d’anticipació fiscal solen emetre’s amb un descompte. La diferència entre el preu descomptat i el valor nominal dels bitllets representa el tipus d’interès efectiu dels bitllets. La durada de les notes no sol ser superior a un any.
