Definició d’eficiència de preus
L’eficiència del preu és el concepte que el preu al qual ven un actiu ja hauria de reflectir tota la informació pública sobre l’oferta i la demanda que li correspongui. Una variació del concepte afirma que els canvis en aquesta informació es reflecteixen instantàniament en el preu de mercat, mentre que una altra versió afirma que el preu ja reflecteix informació que està disponible tant al públic com al privat. El concepte implica que no hauria de ser possible per a un inversor obtenir constantment un excés de rendibilitat.
Realment, els compradors i venedors poden estar d'acord amb preus diferents de la informació perfecta sobre un actiu que afirmaria que hauria de ser el preu, cosa que suggereix que l'eficiència del preu és un concepte imperfecte. Per tant, sembla probable que l'eficiència del preu es pugui veure esbiaixada per factors com:
La necessitat relativa de les parts en una transacció de comprar o vendre un actiu. Per exemple, el venedor pot estar desesperat en efectiu i, per tant, pagarà un preu inferior al que el mercat indicaria que és raonable.
La condició qualitativa percebuda de l’actiu. Normalment, el venedor pensa que un actiu està en millors condicions que el comprador, de manera que el venedor vol un preu més alt del que el comprador està disposat a pagar.
Tenint en compte aquestes variacions del concepte, l'eficiència del preu s'hauria de considerar més com un concepte teòric que no pas realista.
