Ràtio de rotació de capital de treball

La ràtio de rotació de fons de maniobra mesura el grau d’utilització d’una empresa per afavorir un nivell de vendes determinat. El capital circulant és l’actiu corrent menys el passiu corrent. Una alta ràtio de rotació indica que la gestió és extremadament eficient a l’hora d’utilitzar els actius i passius a curt termini d’una empresa per donar suport a les vendes. Per contra, una ràtio baixa indica que una empresa inverteix en massa comptes per cobrar i actius d’inventari per donar suport a les seves vendes, cosa que finalment podria provocar una quantitat excessiva de deutes incobrables i amortitzacions d’inventari obsoletes.

Fórmula de facturació del capital de treball

Per calcular la ràtio, dividiu les vendes netes pel capital de circulació (que és l’actiu corrent menys el passiu corrent). El càlcul es fa generalment amb una periodicitat anual o posterior de 12 mesos i utilitza el fons de maniobra mitjà durant aquest període. El càlcul és:

Vendes netes ÷ ((Capital circulant inicial + Capital circulant inicial) / 2)

Exemple de facturació del capital de treball

ABC Company ha tingut 12.000.000 de dòlars de vendes netes durant els darrers dotze mesos i un capital circulant mitjà durant aquest període de 2.000.000 de dòlars. El càlcul de la seva ràtio de rotació de fons de maniobra és:

12.000.000 $ Vendes netes ÷ 2.000.000 $ Capital de maniobra mitjà

= 6,0 Ràtio de rotació de capital circulant

Problemes amb la mesura

Una ràtio de rotació de capital de treball extremadament elevada pot indicar que una empresa no té prou capital per suportar el seu creixement de vendes; el col·lapse de l’empresa pot ser imminent. Aquest és un indicador particularment fort quan el component a pagar del capital de treball és molt elevat, ja que indica que la direcció no pot pagar les seves factures a mesura que venguin de pagament.

Es pot detectar una ràtio de rotació excessivament elevada comparant la ràtio d’un negoci concret amb les que es reporten en altres llocs de la seva indústria, per veure si l’empresa informa de resultats superiors. Aquesta és una comparació especialment útil quan les empreses de referència tenen una estructura de capital similar.

Termes similars

La ràtio de rotació de capital de treball també es coneix comvendes netes al capital circulant.