Relació de deute amb actius

La ràtio deute sobre actius indica la proporció dels actius d’una empresa que es financen amb deute, en lloc de patrimoni net. La ràtio s’utilitza per determinar el risc financer d’una empresa. Una proporció superior a 1 mostra que una proporció considerable d’actius s’estan finançant amb deute, mentre que una proporció baixa indica que la major part del finançament d’actius prové de recursos propis. Una proporció superior a 1 també indica que una empresa pot estar posant-se en risc de no poder amortitzar els seus deutes, cosa que és un problema particular quan l’empresa es troba en una indústria altament cíclica on els fluxos d’efectiu poden disminuir sobtadament. Una empresa també pot estar en risc de no pagar si el seu deute està sotmès a augments sobtats dels tipus d’interès, com és el cas del deute a tipus variable.

Quan utilitzeu aquesta ràtio, seguiu-la en una línia de tendència. Una tendència creixent indica que una empresa no està disposada o no pot pagar el seu deute, cosa que podria indicar un incompliment en algun moment del futur i una possible fallida.

Els possibles requisits dels creditors per contrarestar aquest problema són l'ús de pactes restrictius que obliguen l'excés de fluxos d'efectiu a la devolució del deute, restriccions a l'ús alternatiu de diners en efectiu i un requisit perquè els inversors posin més patrimoni a la companyia.

Per calcular la ràtio deute i actiu, dividiu el passiu total per l’actiu total. La fórmula és:

Total passiu ÷ Total actiu

Una variació de la fórmula consisteix a restar actius intangibles (com ara fons de comerç) del denominador, per centrar-se en els actius materials que més probablement es van adquirir amb el deute.

Per exemple, ABC Company té un passiu total de 1.500.000 $ i actius totals de 1.000.000 $. La seva ràtio de deute amb actius és:

Passius de 1.500.000 $ ÷ Actius de 1.000.000 $

= 1,5: 1 Relació de deute amb actiu

El múltiple 1,5 de la ràtio indica una quantitat molt elevada d’apalancament, de manera que ABC s’ha situat en una posició de risc on ha de pagar el deute mitjançant la utilització d’una base d’actius reduïda.

Termes similars

La ràtio deute / actiu també es coneix com a ràtio de deute.