Estratègia d'adquisició
L’estratègia d’adquisició consisteix a trobar una metodologia per a l’adquisició d’empreses objectiu que generi valor per a l’adquirent. L’ús d’una estratègia d’adquisició pot evitar que un equip directiu compri empreses per a les quals no hi ha un camí clar per aconseguir un resultat rendible. En lloc d’un simple creixement, l’adquirent ha d’entendre exactament com generarà valor la seva estratègia d’adquisició. Aquesta no pot ser una determinació simplista de combinar dues empreses, amb una afirmació genèrica que eliminarà la superposició de costos. L’equip directiu ha de tenir una proposta de valor específica que faci probable que cada transacció d’adquisició generi valor per als accionistes. Algunes d’aquestes propostes de valor (estratègies) són les següents:
Estratègia del sector adjacent. Un adquirent pot veure l'oportunitat d'utilitzar un dels seus punts forts competitius per comprar en una indústria adjacent. Aquest enfocament pot funcionar si la força competitiva proporciona a l’empresa un avantatge important en la indústria adjacent.
Estratègia de diversificació. Una empresa pot optar per diversificar-se del seu negoci principal per compensar els riscos inherents a la seva pròpia indústria. Aquests riscos normalment es tradueixen en fluxos d'efectiu molt variables que poden dificultar la permanència en el negoci quan coincideixen un període de fluxos d'efectiu negatius que coincideix amb un període de crèdit ajustat on els préstecs són difícils d'obtenir. Per exemple, un entorn empresarial pot fluctuar fortament amb canvis en l'economia general, de manera que una empresa compra un negoci amb unes vendes més estables.
Estratègia de servei complet. Un adquirent pot tenir una línia de productes o serveis relativament limitada i vol canviar la posició de proveïdor de serveis complets. Això requereix la recerca d’altres empreses que puguin omplir els buits de l’estratègia de servei complet de l’adquirent.
Estratègia de creixement geogràfic. És possible que una empresa hagi creat poc a poc un negoci excel·lent dins d’una determinada àrea geogràfica i vulgui desplegar el seu concepte en una nova regió. Això pot ser un problema real si la línia de productes de l’empresa requereix assistència local en forma de magatzems regionals, operacions de servei de camp i / o representants locals de vendes. Aquestes línies de productes poden trigar molt a implementar-se, ja que l’empresa ha de crear aquesta infraestructura a mesura que s’expandeix. L'estratègia de creixement geogràfic es pot utilitzar per accelerar el creixement trobant un altre negoci que tingui les característiques de suport geogràfic que l'empresa necessita, com ara un distribuïdor regional, i desplegant la línia de productes a través del negoci adquirit.
Estratègia d’acumulació de la indústria. Algunes empreses intenten fer una estratègia de desplegament de la indústria, on compren diverses empreses més petites amb una petita quota de mercat per aconseguir un negoci consolidat amb una quota de mercat important. Tot i que és atractiva en teoria, no és tan fàcil de seguir una estratègia. Per tal de crear qualsevol valor, l’adquirent ha de consolidar l’administració, les línies de productes i la marca dels diferents adquirits, cosa que pot suposar una feina feixuga.
Estratègia de baix cost. En moltes indústries, hi ha una empresa que ha construït ràpidament quota de mercat a través de la recerca inquebrantable de l’estratègia de baix cost. Aquest enfocament consisteix a oferir un producte de referència o mitjà que es ven en grans volums i per al qual l’empresa pot utilitzar les millors pràctiques de producció per reduir el cost de fabricació. A continuació, utilitza la seva posició de baix cost per mantenir els preus baixos, evitant així que altres competidors desafien la seva posició principal al mercat. Aquest tipus d’empreses han d’assolir primer el volum de vendes adequat per aconseguir la posició de menor cost, que pot suposar diverses adquisicions. Segons aquesta estratègia, l’adquirent busca empreses que ja tinguin una quota de mercat important i productes que es puguin adaptar fàcilment a la seva estratègia de producció de baix cost.
Estratègia d'aparador de mercat. Una empresa pot veure que s’obre una finestra d’oportunitat al mercat per a un producte o servei concret. Pot avaluar la seva pròpia capacitat de llançar un producte dins del temps durant el qual s’obrirà la finestra i concloure que no és capaç de fer-ho. Si és així, la seva millor opció és adquirir una altra empresa que ja estigui en condicions d’aprofitar la finestra amb els productes, els canals de distribució, les instal·lacions correctes, etc.
Estratègia de suplementació de productes. Un comprador pot voler complementar la seva línia de productes amb productes similars d’una altra empresa. Això és particularment útil quan hi ha un forat a la línia de productes de l’adquirent que pot omplir immediatament fent una adquisició.
Estratègia de creixement de les vendes. Una de les raons més probables per les quals adquireix una empresa és aconseguir un creixement superior al que podria fabricar mitjançant el creixement intern, que es coneix com a creixement orgànic. És molt difícil que un negoci creixi a un ritme més que modest mitjançant el creixement orgànic, perquè ha de superar diversos obstacles, com ara colls d’ampolla, contractar les persones adequades, entrar a nous mercats, obrir nous canals de distribució, etc. . Per contra, pot accelerar massivament el seu ritme de creixement amb una adquisició.
Estratègia de sinergia. Una de les estratègies d’adquisició amb més èxit és examinar altres empreses per veure si hi ha costos que es poden eliminar o si es poden obtenir avantatges d’ingressos combinant les empreses. Idealment, el resultat hauria de ser una rendibilitat més gran del que normalment haurien aconseguit les dues empreses si haguessin continuat operant com a entitats separades. Aquesta estratègia se centra generalment en empreses similars del mateix mercat, on l’adquirent té un coneixement considerable de com funcionen les empreses.
Estratègia d’integració vertical. És possible que una empresa vulgui tenir un control complet sobre tots els aspectes de la seva cadena de subministrament, fins a les vendes al client final. Aquest control pot implicar la compra dels principals proveïdors d’aquells components que l’empresa necessita per als seus productes, així com dels distribuïdors d’aquests productes i de les ubicacions al detall en què es venen.
